評分方法
這是一套百分制的專屬評分,我們以一致的標準套用至每一個審核評估的專案。收益率與資本增值合計佔總分的一半,其餘則是區分「不錯的物件」與「頂級物件」的關鍵資料。整個投資組合採用同一套方法,因此當我們說「A+」時,無論您看的是 Mandarin Oriental Residences 還是 Tela Thonglor,意義都完全一致。
我們為何打造這套系統
公開平台上列出數以千計的物件,每一筆都附帶數十項資料 · 價格、坪數、區域、BTS 距離、公共設施、管理費、外國人配額、開發商、屋齡、屋況。多數外國買家無法在這些資料之間做出真正同基準的比較,最終往往憑照片和直覺做決定。
Khorna Score 透過透明的公式,將所有資料整合為單一數字。您可以看到評分明細,信任評分方法,並在不同專案之間做出誠實的比較。
六大評分維度
現金收益率是基礎。在扣除管理費、稅金、管理成本與空置率後,真正進入您口袋的金額。我們對此項目給予較高權重,因為 Bangkok 相對於西方市場的結構性優勢正是收益率 · 同類資產在此可達 4 至 6% 的淨收益率,而 London / Paris / NYC 僅有 2 至 3%。
公式
分數 = 淨收益率 × 4,上限為 25。即 6.25% 以上即可獲得滿分。
淨收益率低於 4% 即為收益率問題,無論其他因素如何。我們鮮少將低於 4% 的物件納入候選名單。
Bangkok 精華地段在過去二十年穩定增值。其驅動因素(BTS 路網擴展、外籍人士遷入、富豪密度)持續累積。在 7 至 10 年的持有期內,增值潛力與收益率同等重要。
公式
分數 = 預期年化增值率 × 3,上限為 25。即年化 8.3% 以上即可獲得滿分。
預期增值低於 4%,暗示該區域或建案存在我們會標記進一步審視的疑慮。
中古屋的出場速度與該專案名稱在 Thailand 被搜尋的頻率直接相關。我們調取每個專案的 Ahrefs 月搜尋量。高搜尋量專案出場更快 · 因為其自然買方池更大。
公式
依 Ahrefs 泰國搜尋量取對數計算。4,000+ 搜尋量 = 15 分;200 至 499 = 6 分;低於 50 = 0 分。
分數為 0 不代表不好,而是低調未受關注。有時這正是眼光獨到的買家所追求的。
800 公尺內步行可達的餐飲、健身房、購物中心與交通站點。我們即時調取 Google Places 資料。此項驅動 DTV/LTR 租客滿意度與短租價格 · 步行便利的物件租金可高出 5 至 10%。
公式
800 公尺內咖啡廳、餐廳、健身房與購物中心的總和。70 項以上設施 = 15 分。範圍內若有 2 座以上 BTS/MRT 站,額外加 1 分。
設施少於 15 項代表須仰賴汽車。租客客群較窄,轉售速度也較慢。
您能多快出場。具備 BTS 連通性、可立即轉售的物件擁有最深的買方池。預售屋具有更高的增值空間,但在交屋前出場速度較慢。
公式
物件類型基礎分(中古屋 6 / 新成屋 8 / 預售屋 5),加上 BTS 鄰近度加成(100 公尺內 +3、300 公尺內 +2、500 公尺內 +1)。
分數低於 5 代表退場窗口狹窄,我們僅會將其標記為持有至交屋的情境。
預售屋的交屋風險與交屋後的建築維護,皆取決於開發商的過往紀錄與財務體質。SET 上市的六大開發商(Sansiri、AP、Origin、Noble、Pruksa、Ananda)可獲得滿分。品牌營運商(Mandarin Oriental、Banyan Tree、Ritz-Carlton)亦獲得高分。
公式
SET 上市第一級 = 10。品牌運營商/第二級 = 8。其他 = 5。
低於 5 代表我們要嘛需要該物件具備卓越的單位級價值,要嘛根本不會審核評估該開發商。
評級量表
頂級。投資組合中的精選,通常是位於 Sukhumvit 黃金廊道的全套服務式物業。
預設候選名單。庫存有限,外國人配額很快就會額滿。
全方位優勢。收益率良好、區位出色、開發商體質健全。
極具價值,是大多數投資人候選名單的核心。
穩健。一兩項要素略顯不足,但由其他優勢加以平衡。
值得考慮,但需有明確的投資論點,亦即哪種取捨適合您。
中等。表現尚可但不突出。通常為較舊的中古屋或非黃金地段。
僅在您有特定理由(地段偏好、生活型態契合)時才較為合適。
低於中位數。我們會在審核評估報告中明確指出具體疑慮。
除非價格極為優異,否則我們建議您改看更高評級的選項。
未列入我們的活躍候選名單。多項要素表現偏弱。
略過,除非您掌握我們所沒有的內部資訊。
「BUY NOW」運作方式:取得價格說明
當您看到「MODEST EDGE.市場現價較我們的取得價格高出 7%」這類判定時,這並非魔法,而是兩個不同價格在同等基礎下的比較。
曼谷的實際數字:開發商直接管道通常可帶來 3% 至 7% 的優勢。第一期庫存或特定配額單位則可達 10% 至 15%。高於 15% 相當罕見,並意味著特殊情況(場外交易、不良資產、預售前配額)。這就是為什麼 BUY NOW 僅在 15% 以上才會觸發,我們不會將一般取得價格過度包裝成卓越優惠。
我們不會聲稱「為您找到折扣」,我們提供的是大多數外國買家不知道存在的渠道價。
評等等級反映實際合理的價差區間。BUY NOW 僅在價差達 15% 以上時出現(極為罕見),MODEST EDGE 對應 5% 至 15%(典型且誠實),GOOD ENTRY 表示定價合理,WAIT 則代表我們的渠道優勢不及市場。此校準經得起檢驗:我們承諾交付價格與起始報價相差不超過 5%,否則評等將予以調整。
不在評分中、但納入審核評估的項目
Khorna Score 與評等涵蓋收益率、增值、需求、步行便利度、流動性、開發商品質與價差。其他重要因素則呈現在審核評估報告中,而非總分上:
我們不做的事
與我們對談
五個符合您預算、簽證路徑與收益率目標的頂級評等建案,並附上每一個的完整 Khorna Score 拆解。